廖同學(xué)
2022-05-18 16:50R14固收課后題第18題,三個(gè)選項(xiàng)沒太看明白,請(qǐng)老師講解下
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-19 09:36
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同學(xué),早上好。
A增加了新的風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槭展潭ㄖЦ?dòng)是看跌利率,利率上漲債券價(jià)格下跌,那么當(dāng)這種情況發(fā)生的時(shí)候衍生品和債券均面臨損失;
B增加了新的風(fēng)險(xiǎn),信用利差風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槭鄢鯟DS相當(dāng)于賣出保護(hù),雖然會(huì)賺到保費(fèi),但是當(dāng)信用質(zhì)量下降,則債券也賣不出,CDS也要面臨賠付;
因此只能選擇C,即在配置類似流動(dòng)性較差資產(chǎn)的時(shí)候就直接歸類至買入即持有,盡量較少地調(diào)整,降低成本。
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追問
請(qǐng)問這里的問題是指在原有illiquid資產(chǎn)基礎(chǔ)上add一個(gè)頭寸么?我理解是用其他流動(dòng)性更好的方案替代illiquid獲得相同exposure
