Shirley
2022-05-18 22:24老師，在權益官網題直播講解中，老師提到說factor-based strategy通常只押注幾個factor,所以是因子集中，不能說它是diversified; 同時對比了說multi-factor strategy才能夠說是factor diversified, 但是multi-factor也只是押注了幾個factor吧，也算是factor-based的一種，為什么就說它是diversified了呢？這兩者有什么區(qū)別？
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1個回答
開開助教
2022-05-19 11:19
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同學你好，在passive factor based strategy是相比大盤在因此層面是更為集中的。因為多數passive factor based strategy是單因子的策略，或者是少數幾個因子。因此和市值加權的指數相比，它在因子層面是較為集中的，如果策略選中的因子失效了，那么因子策略就會表現很差。
我們可以參考passive factor based strategy比大盤因子集中這個結論的原版書出處，這里的表述基本上把passive factor based strategy理解為單因子策略，正因為押注一個因子會面臨因子失效的問題，因此大家會考慮multi-factor這種方法。
而multi-factor strategy在因子層面也是分散的，因此它相對的active risk不會很高。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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