kevin
2022-05-18 22:30老師，你好，原版書課后題reading 14的第9題，選項(xiàng)A和B錯(cuò)在哪里，能否解答下？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-19 10:03
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
A 這里描述的定義是針對(duì)QM的，而不是DM，即在發(fā)行的時(shí)候考慮投資者對(duì)債券的信用利差相關(guān)補(bǔ)償。因?yàn)楹笃诘男庞美顣?huì)改變，DM會(huì)變，而不是在發(fā)行的時(shí)候；
B Z-DM可以理解為固定利率債券的Z-spread，同樣用市場(chǎng)參考利率-Z-DM構(gòu)成浮動(dòng)利率債券的分母。這里說當(dāng)市場(chǎng)參考利率維持不動(dòng)時(shí)，那么Z-DM應(yīng)該是等于DM的。
C 如果是收益率曲線為平的，則G-spread應(yīng)該是相較于基準(zhǔn)收益率利差的部分，這個(gè)和C描述是相同的。
努力的你請(qǐng)點(diǎn)擊右下角的【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
-
追問
老師，對(duì)于選項(xiàng)B的解釋，那么如果市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，Z-DM和DM之間的大小關(guān)系又是如何的呢？
-
追答
同學(xué)，早上好。
這個(gè)要具體看題目的環(huán)境，DM會(huì)因?yàn)樾庞觅|(zhì)量的改變而改變，如果信用質(zhì)量相較于發(fā)行時(shí)變好，則DM會(huì)變小，即給予的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更??；
而針對(duì)于Z-DM的，因?yàn)闀?huì)涉及遠(yuǎn)期MRR的問題，如果遠(yuǎn)期MRR上升，在假定整體利率不變的情況下，則Z-DM是減小的。
0
0
0
0
