HuangJingDe
2022-05-19 00:06老師好，下述問(wèn)題： 1、關(guān)于Option的X選擇對(duì)應(yīng)不同premium，這個(gè)X應(yīng)該是premium的輸入項(xiàng)，不同的strike price輸入到put call parity 中會(huì)得到不同的option的定價(jià)，這個(gè)定出來(lái)的premium跟市場(chǎng)上交易的premium是否通常都是不一樣的？ 2、跟債券市場(chǎng)也是一樣，債券ytm法估值或者是sport rate 估值出來(lái)的價(jià)格只是一個(gè)參考，市場(chǎng)價(jià)格又是另外一回事，同理用put call parity計(jì)算出來(lái)一個(gè)option的定價(jià)被低估，在現(xiàn)實(shí)中也沒(méi)有辦法去套利？ 3、關(guān)于option的value，初始的option value是否可以不等于0？跟forward不一樣，forward的話初始value只能等于0。原因是否option的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等，所以一開(kāi)始的value也不一定等于0，對(duì)于有權(quán)利的一方要支付premium，獲得一個(gè)right，那么既然支付了premium，初始得到一個(gè)value也合理。這樣理解對(duì)嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-19 12:35
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1、關(guān)于Option的X選擇對(duì)應(yīng)不同premium，這個(gè)X應(yīng)該是premium的輸入項(xiàng)，不同的strike price輸入到put call parity 中會(huì)得到不同的option的定價(jià)，這個(gè)定出來(lái)的premium跟市場(chǎng)上交易的premium是否通常都是不一樣的？
【回復(fù)】嗯嗯是的，不一樣
2、跟債券市場(chǎng)也是一樣，債券ytm法估值或者是sport rate 估值出來(lái)的價(jià)格只是一個(gè)參考，市場(chǎng)價(jià)格又是另外一回事，同理用put call parity計(jì)算出來(lái)一個(gè)option的定價(jià)被低估，在現(xiàn)實(shí)中也沒(méi)有辦法去套利？
【回復(fù)】需要看價(jià)差的高低，需要考慮交易成本和套利利潤(rùn)之間的大小關(guān)系，值不值得套利
3、關(guān)于option的value，初始的option value是否可以不等于0？
【回復(fù)】本身option value就是非零數(shù)值，一定不等于0
跟forward不一樣，forward的話初始value只能等于0。原因是否option的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等，所以一開(kāi)始的value也不一定等于0，對(duì)于有權(quán)利的一方要支付premium，獲得一個(gè)right，那么既然支付了premium，初始得到一個(gè)value也合理。這樣理解對(duì)嗎
【回復(fù)】很對(duì)，權(quán)利金=期權(quán)費(fèi)=期權(quán)價(jià)值=權(quán)利的價(jià)值=option value=option premium≠0
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追問(wèn)
二叉樹(shù)可以給期權(quán)定價(jià)（premium），那么請(qǐng)問(wèn)put call parity是否也可以作為期權(quán)的估值pricing？ 因?yàn)楣嚼锩嬉彩怯?put option 和 call option。 只要知道其他三個(gè)數(shù)值，就可以給call option或者put option來(lái)定價(jià)？ 因?yàn)檫@里得到的數(shù)值我理解應(yīng)該也是premium。請(qǐng)老師指導(dǎo)謝謝
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追答
嗯嗯，你理解的非常到位，在例如定價(jià)c （call option's premium or value），只要其余公式p、S、Rf、X等這些數(shù)值已知且定價(jià)合理，那么通過(guò)買賣權(quán)公式，定價(jià)計(jì)算出來(lái)的c就是合理的
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