江同學(xué)
2022-05-19 11:36老師好 機(jī)構(gòu)IPS Case Vermillion lower shortfall risk 可以從young workforce 角度講嗎？就是員工普遍年輕 有更長的時(shí)間去讓portfolio增值 減少shortfall risk? Higher shortfall risk 可以從fixed income 比 equity 收益低角度出發(fā)嗎？謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-19 12:40
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同學(xué)您好
shortfall risk是指資產(chǎn)比負(fù)債少的這種風(fēng)險(xiǎn)。最好從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來論述。
如果從workforce只是從負(fù)債的角度來回答，員工年輕負(fù)債的折現(xiàn)年限會(huì)多，現(xiàn)值會(huì)小，但是隨著時(shí)間的推移，現(xiàn)值會(huì)越來越大，而投資回報(bào)不見得就一定將來翻正，因此最好不要從這一點(diǎn)回答。
另外fixed income可以更好的匹配負(fù)債的stream，因此應(yīng)該會(huì)讓shortfall risk下降才對(duì)，而不是更高，股票的期望回報(bào)較高，但是風(fēng)險(xiǎn)也較大。對(duì)于負(fù)債確定的情況下，最好用比較確定的資產(chǎn)stream來匹配。
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