杜同學(xué)
2018-08-14 13:53什么叫par rate 且為什么又叫swap rate
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Wendy助教
2018-08-14 17:59
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同學(xué)你好
par rate指的是一種價格等于面值這種特殊債券的coupon rate。也就是平價發(fā)行的債券的coupon rate,就是par rate
SWAP rate指的是SWAP中固定利率的。
具體推到如下,也可以記住這個結(jié)論,SWAP rate=par rate
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追問
(1)coupon rate是怎么確定的?是先確定了coupon rate再確定是否溢價、平價、折價發(fā)行嗎?如果coupon rate是先確定的,那是否平價發(fā)行也不會影響coupon rate吧?(2)Swap rate是指圖中的那個C嗎
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追答
coupon rate是期初債券發(fā)行的時候就確定的了。平價發(fā)行(指的是發(fā)行價格和面值相等)不會影響coupon rate的確定。這是兩回事。
swap rate是這個c rate -
追問
如果債券不是平價發(fā)行 它的coupon rate就不是par rate 嗎
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追答
對的,這個是par rate的定義
