kiki
2022-05-19 15:37totalreturnswap這個有higher交易成本，應(yīng)該是沒問題吧？因為這種swap屬于OTC交易，那它應(yīng)該是會有更高的交易成本?？梢赃@么理解嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
Nicholas助教
2022-05-20 10:26
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
就互換產(chǎn)品而言，一般來說是成本較小的，因為在簽訂互換合約的期初是不需要付出費用的，或者說很少。
努力的你請點擊右下角的【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
-
追問
那衍生品選擇題中這道題的解釋，應(yīng)該如何理解，感覺理解上有點沖突
0
0
0
0
Chris Lan助教
2022-05-21 16:04該回答已被題主采納
同學(xué)您好
主人公擔(dān)心極端的拋售會導(dǎo)致組合價值下降，因此R建議進(jìn)入total return swap，支equity return收固定利率。
A選項說這是一個流動的合約，這是錯的，swap是OTC的定制化合約，其流動性較差。
B選項說可以消除對方手風(fēng)險，這是錯的，swap是OTC的合約，會有對手方風(fēng)險。
C說會保留投票權(quán)。這是正確的，因為total return swap只是互換標(biāo)的資產(chǎn)的回報（本質(zhì)為現(xiàn)金流的互換），并不會轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的所有權(quán)，因此投票權(quán)是保留的。本題的解析中，對C選項只是表述了total return swap的基本特征，但并沒有解釋為什么會保留投票權(quán)。因此解析寫的有些文不對題。
另外swap作為遠(yuǎn)期承諾，理論上是不需要有初始現(xiàn)金流的，因此其交易費用應(yīng)該是比較低的。
0
0
1
1
