侯同學
2022-05-19 21:04老師請問可以詳細解釋一下foward和future在hedging 方面的有缺點嗎?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-20 13:34
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同學您好
forward有對手方風險。
futures期初需要支付成本,而且合約期限如果有損失,還要追加保證金,因此要保證組合有充足的流動性來補充保證金。再者futures是標準合約,可能不能滿足客戶定制化的需求,比如說需要12.4份合約來對沖,我們就只能按12份來操作,因此會殘存一定的風險。另外在外匯管理中,futures本身的流動性會比forward差一些。
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追問
請問forward是完全沒有保證金要求還是說,保證金是確定的?
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追答
同學您好
理論上來說forward在期初估值為零,因此雙方都沒有盈虧,因此不需要交保證金。
但在實際中,比如說我們去找高盛簽一個遠期,高盛會要求我們支付一定的保證金,但此時保證金是因人而易的。并沒有共識性的一個比例??赡苋Q于信用,以及風險大小。
