侯同學
2022-05-19 21:58老師麻煩可以解釋一下ex post risk being a biased measure of ex ante risk.是什么嗎？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-05-20 12:59
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同學，早上好。
事后風險是對事前風險的有偏估計（導(dǎo)致E(R)高估、σ低估），例如：中國的房地產(chǎn)市場從1998年到2017年總趨勢是一直上漲的，但在2008年美國出現(xiàn)次貸危機時，中國房地產(chǎn)市場也跟著受影響，有些城市房價下跌30%，如果站在2008年的時間點，事前角度考慮將來的市場趨勢，可能會是下跌的，但如果站在2017年事后角度往回看，由于地產(chǎn)一直上漲，則高估了收益，低估了風險。極端事件實際發(fā)生的頻率往往高于預(yù)測的頻率，因此會使得在事前預(yù)測的過程中低估風險。
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