kiki
2022-05-19 23:01B選項(xiàng):賣出兩年債券從而受益,這個可以理解。但是后面這句話是什么意思呢,怎么理解
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-20 11:33
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同學(xué),早上好。
bear flattening的情況是利率上升,短期上漲更多而長期更少。那么之前的投資組合是Barbell,我們想要達(dá)到的情況是當(dāng)短期利率上漲的時候收益是更大的,也就是支固定收浮動,看漲利率,選B。
因?yàn)橹笆荁arbell,因此對2年的這部分改變是進(jìn)入之前頭寸兩倍貨幣久期的2-year pay-fixed AUD swap,以改變對應(yīng)的風(fēng)險敞口,能夠在利率上升時獲益。
因?yàn)橹笆桥渲枚潭耍菚诶噬蠞q的時候虧損。那么現(xiàn)在需要在利率上漲的時候獲益,自然是先抵消一倍原來的頭寸,再配置反向的一倍,就是2倍的BPV。
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