張同學(xué)
2022-05-19 23:09老師，reading 31 第15題，關(guān)于covered bond，A和B為什么不對(duì)，C選項(xiàng)是什么意思
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-05-20 09:39
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你好，首先要知道什么是covered bond，covered bond是擔(dān)保債券，也是一種高等級(jí)債券，它給予投資者可以向發(fā)行人或預(yù)先設(shè)定的基礎(chǔ)抵押品池雙重追索權(quán)的權(quán)利。每個(gè)國(guó)家或司法管轄區(qū)都規(guī)定了合格的抵押品類型以及擔(dān)保債券市場(chǎng)允許的具體結(jié)構(gòu)。擔(dān)保債券通常有符合特定標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)或住宅抵押貸款，或公共部門的風(fēng)險(xiǎn)敞口作為基礎(chǔ)抵押品。
先結(jié)合C選項(xiàng)的描述，它說的就是covered bond 的定義，即“擔(dān)保債券是向發(fā)行人提供追索權(quán)的高級(jí)債務(wù)以及預(yù)先確定的基礎(chǔ)抵押品池，通常是商業(yè)或住宅抵押貸款?！彼允钦_的。
A說擔(dān)保債券以非本國(guó)貨幣發(fā)行。 然后使用貨幣互換或一攬子外匯遠(yuǎn)期合約完全對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。是錯(cuò)誤的，這說的和covered bond沒關(guān)系，后面半句話有點(diǎn)類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的CIRP，covered bond不是對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)，是降低信用風(fēng)險(xiǎn)。
B說發(fā)行擔(dān)保債券時(shí)附帶信用違約互換， 它本質(zhì)上是一種“無風(fēng)險(xiǎn)”的政府債券。也是錯(cuò)誤的，因?yàn)閏overed bond和CDS沒關(guān)系。
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