飄同學
2022-05-20 07:18老師,ppt27頁為什么SCrate較低?收走了特殊證券難道不需要用rate補償賣家嗎
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
姚奕助教
2022-05-20 21:49
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你理解錯了。general的情況下,交易通常由借出債券的一方發(fā)起,他需要借錢,用手中的券做抵押,利率按照市場基準來執(zhí)行,即GC,券也具有很大的通用性,比如只要是外評在AA+以上的券都可以用來抵押。
SC的情況下,交易通常有資金借出方發(fā)起,我們稱之為逆回購,資金借出方的目的不是要把錢借出去產(chǎn)生利息,而是要在市場上尋求他所需要的一種特定債券,借進來,再把它做空賣掉,所以這一方通常是投機基金做空而產(chǎn)生的需求。而券的借出方需要手里正好有這個券,而且愿意借出,這種時候一方面資金借出方不在乎高息,而券的借出方只有比較低成本它才愿意借出券,所以SC的借貸利率就會低于GC。
