王同學(xué)
2022-05-21 10:26Reading 14, example 27, 在計(jì)算roll-down return時(shí)，take a long risk position 原先是賣了一個(gè)CDS， 價(jià)格是0.934，那么做roll-down的話，不是應(yīng)該再買回一個(gè)CDS么，價(jià)格0.9477，雖然做Roll-down時(shí)這筆債券對應(yīng)的CDS spread利差是在縮小，但買賣雙方真金白銀的花出去。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-21 18:32
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同學(xué)，下午好。
CDS Price是報(bào)價(jià)，那么現(xiàn)在的情況是賣出保護(hù)，在一年之后看報(bào)價(jià)相差多少再乘以名義本金計(jì)算價(jià)值增值，因此是在一年之后假設(shè)按照市場報(bào)價(jià)買入以償還之前賣出的CDS來計(jì)算增值部分。
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回復(fù)Nicholas：那現(xiàn)在市場報(bào)價(jià)是0.9477，我買入進(jìn)行對沖的話，我賣出時(shí)0.934，差額不是賠錢了么，CDS price真是搞死人，好難理解
