馮同學(xué)
2022-05-21 15:52請(qǐng)問老師 hedge fund strategy里面哪個(gè)是不使用杠桿的呢？使用杠桿的，杠桿從高到低一次排列是什么呢？多謝
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1個(gè)回答
開開助教
2022-05-22 16:32
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同學(xué)你好，絕對(duì)的杠桿高低排序書中并沒有明確說，這里只要記住每個(gè)策略大致的杠桿使用程度就可以了：
Long/Short Equity：高杠桿，越是市場(chǎng)中性或量化的策略，往往會(huì)更充分地利用杠桿來獲得更高回報(bào)。
Dedicated Short Selling and Short-Biased：低杠桿，通常有足夠的自然波動(dòng)，賣空的基金經(jīng)理不需要增加太多的杠桿。
Equity Market Neutral：高杠桿，回報(bào)較低，需要通過舉杠桿放大收益。
Merger Arbitrage：高杠桿，通常采用300%–500%的杠桿率，以實(shí)現(xiàn)較低的兩位數(shù)回報(bào)。
Distressed Securities：中低杠桿，因?yàn)橘Y產(chǎn)本身波動(dòng)率大，而且策略偏多頭，因此一般杠桿在1.2-1.7倍之間，不會(huì)很高。
Fixed-Income Arbitrage：高杠桿，此策略具有很高的杠桿使用率（套利利潤(rùn)往往很小，因此需要加杠桿放大收益）。
Convertible Bond Arbitrage：高杠桿，套利利潤(rùn)通常是較低的，因此可轉(zhuǎn)債套利需要舉高杠桿（high levels of leverage）放大收益。
Global Macro Strategies：高杠桿，盡管不同的策略之間存在差異，但大多數(shù)全球宏觀對(duì)沖基金的一個(gè)共同特征是使用杠桿（通常使用衍生品獲得杠桿）來放大潛在利潤(rùn)。
Managed Futures：高杠桿，期貨合約本來就具有高杠桿的特征。
Volatility Trading：高杠桿，畢竟是用衍生品來進(jìn)行交易的。
Reinsurance/Life Settlements：書中沒提這個(gè)策略的杠桿，因此不會(huì)讓你針對(duì)這個(gè)點(diǎn)去辨析；
FoFs VS. Mult-strategy funds: 這里只要記住Mult-strategy fund杠桿更高。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
太詳細(xì)了，我要過了得請(qǐng)老師吃飯啊
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追答
不客氣的哈，預(yù)祝同學(xué)順利通過~
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