Serena
2022-05-22 07:57老師好，請問協(xié)會Mock B 的下午題 20，這里為什么B組合不合適？目前的DB plan并沒有新的加入者也沒有新的領(lǐng)退休金的人，那么多投一點equity不可以嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-05-22 19:34
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同學你好，題目明確說了讓你選擇最符合目標的portfolio，那既然他現(xiàn)在的目標是想最小化未來的contribution，那就意味著他需要保守投資，防止出現(xiàn)資產(chǎn)小于負債的情況，以避免未來需要再投入資本去對沖負債。那么就能選出A選項了，因為負債是16，而資產(chǎn)是20，如果80%投資于債券，那么16萬的債券正好能用于對沖負債，因為文中也說了債券組合與負債的利率敏感性是相似的，于是就能選出A選項了。這里是使用了two portfolio approach的思想，一部分資產(chǎn)用于對沖負債，另一部分資產(chǎn)用來獲取收益。
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