熊同學(xué)
2022-05-22 13:51密卷中cme的這道題,要求長(zhǎng)期return,我想的話(huà)就是取GDP的增長(zhǎng)率就是長(zhǎng)期的equity return了,為什么這道題的答案中還加上了dividend return啊??
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-22 16:26
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同學(xué),下午好。
股權(quán)回報(bào)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為當(dāng)?shù)氐腉DP名義增長(zhǎng)率和股利收益率之和。因?yàn)殚L(zhǎng)期來(lái)看回報(bào)率趨向于該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速,而股利也是可以持續(xù)發(fā)放的(參考GGM),因此這兩部分是可以在長(zhǎng)期維持的。而PE,超過(guò)GDP增長(zhǎng)部分都是不可持續(xù)的。
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