考同學(xué)
2022-05-22 16:49業(yè)績歸因一般做題時候，這兩個收益歸因框架使用怎么區(qū)分呀？題干里聊問法會有什么區(qū)別不？遇到的題減數(shù)是0還是overall benchmark return[捂臉]
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1個回答
開開助教
2022-05-23 15:43
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同學(xué)你好，你拿的講義好像是老的?，F(xiàn)在原版書更新之后，明確了這兩個模型的名字。第一張圖中的較Brinson–Fachler model（BF model），第二張圖中的為Brinson–Hood–Beebower (BHB) model。
兩個模型都是brinson model，只不過是兩種不同的形式（來自不同的論文）。
這兩種形式的差別就是在allocation的計算上，其他都一樣的。最開始書中介紹的BHB model，allocation=(Wp-Wb)*Rb。另一種是BF model ，allocation = (Wp-Wb)*(Rb-B)。macro/micro attribution用到的是BF model。
原版書上明確說，micro/macro attribution要用BF model。而單個equity model理論上兩種模型都可以用。如果題目中明確要用哪個模型就用哪個模型。
目前協(xié)會的mock題中有明確指定用哪個模型的題，也有沒明確指定的，而沒說明的題答案中默認(rèn)使用了BF model計算，因此，如果沒有說明則優(yōu)先使用BF model計算。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
明白，很清晰，謝謝老師
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