陳同學(xué)
2022-05-22 20:31這題里說(shuō)利率上升bond price為93.75，利率下降price為95.25，但是債券價(jià)格不是應(yīng)該指0時(shí)刻的價(jià)值嗎？按照解析來(lái)計(jì)算，就是將93.75和95.25看成了到期價(jià)格再和K進(jìn)行比較了啊？再者，計(jì)算call option時(shí)K-ST折現(xiàn)時(shí)，也應(yīng)該用的是Rd和Ru來(lái)折現(xiàn)比較合理吧？
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1個(gè)回答
Crystal助教
2022-06-01 14:50
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同學(xué)你好，你想的有一點(diǎn)鉆牛角尖了。
這個(gè)部分其實(shí)和利率二叉樹(shù)是非常像的。先說(shuō)你的第一個(gè)問(wèn)題，利率上升時(shí)債券價(jià)格是93.75，這個(gè)價(jià)格是站在一年后的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，然后計(jì)算出當(dāng)時(shí)的債券價(jià)格，這個(gè)價(jià)格是一個(gè)“0時(shí)刻的價(jià)格”，而不是站在現(xiàn)在的角度去看93.75.
第二個(gè)問(wèn)題，期權(quán)價(jià)值折現(xiàn)也是先計(jì)算出可能的期權(quán)價(jià)值然后乘以對(duì)應(yīng)的概率最后用折現(xiàn)利率（市場(chǎng)利率）去折現(xiàn)的。
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