伍同學(xué)
2022-05-22 20:5343，謝謝老師
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-22 23:29
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同學(xué)您好
NDF是不交割本金的貨幣遠(yuǎn)期，用凈額結(jié)算，而且是使用主流貨幣（非受控貨幣）結(jié)算。
NDF的信用風(fēng)險與發(fā)展中國家的中央銀行無關(guān)，而與合同中面臨的對手方風(fēng)險有關(guān)。NDF的信用風(fēng)險比普通的貨幣遠(yuǎn)期合約要低，因?yàn)镹DF不換本金且使用發(fā)達(dá)國家貨幣（非受控貨幣）凈額結(jié)算，因此信用風(fēng)險較小。原文這一點(diǎn)的表述是錯誤的。
存在資本管制的情況下，拋補(bǔ)的利率平價可能并不成立，因此可能存在套利空間，所以NDF的定價可能與基于利率平價算出來的無套利條件下的預(yù)期不同，簡單來說就是NDF的遠(yuǎn)期匯率不一定就是基于利率平價算出來的遠(yuǎn)期匯率的值。原文這一點(diǎn)的表述是正確的。
NDF是不交換本金的外匯遠(yuǎn)期，通常使用發(fā)達(dá)國家貨幣（非受控貨幣）凈額結(jié)算結(jié)算。原文這一點(diǎn)的表述是正確的。
NDF主要就是為了降低信用風(fēng)險，以及貨幣管制的問題，減少資金流動風(fēng)險，通常在金磚國家廣泛應(yīng)用。
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