劉同學(xué)
2022-05-23 15:48這道題不會(huì)區(qū)分，top factor bottom relative和absolute
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-05-23 17:12
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同學(xué)你好，top down是通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，再到板塊選擇和板塊內(nèi)選股，如果題目中說(shuō)到先分析經(jīng)濟(jì)情況，再到sector allocation，那么就是top down。bottom up的方法聚焦于個(gè)股選擇，就像是此題中提到的，selection decisions（選股決策），或明確自己是通過(guò)各種分析方式進(jìn)行個(gè)股選擇，而沒(méi)有提及經(jīng)濟(jì)分析或板塊選擇的，那么就是bottom up。
如果某個(gè)策略是聚焦于rewarded factors的，那么它就是factor based。
relative的基金是相對(duì)于基準(zhǔn)的，因此它關(guān)注的relative risk，或tracking error。而absolute的基金的風(fēng)險(xiǎn)不和基準(zhǔn)相比，關(guān)注的total/overall risk。
本題中提到committee想知道的是contribution of selection decisions to overall portfolio risk，因此應(yīng)該用absolute-bottom up的risk attribution方法。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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