榴同學(xué)
2022-05-23 16:20這道題什么意思呀
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-23 17:54
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同學(xué)你好，這題是站在投資者的角度去分析MBS：。
MBS類似callable bond。
我去銀行借錢買房子（相當(dāng)于賣一個(gè)債券，房子的價(jià)格等價(jià)于債券）。
當(dāng)利率下降了，我賣的債券未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和就會(huì)比現(xiàn)在的價(jià)格貴，所以我選擇以現(xiàn)在這個(gè)便宜的價(jià)格買回來。（相當(dāng)于未來的房子會(huì)很貴，我以現(xiàn)在便宜的價(jià)格買回來。而這一個(gè)過程我們可以看成一個(gè)long call 我有一個(gè)價(jià)格買房子的權(quán)利。
【這是站在發(fā)行方的角度：發(fā)債券+long call】
而作為我的對(duì)手方，投資者就相當(dāng)于：買一個(gè)債券+short call
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