梁同學(xué)
2022-05-23 19:42在反優(yōu)化中，知道weight，不知道預(yù)期收益，收益率的波動率和收益率之間的相關(guān)系數(shù)都是根據(jù)收益計算的，怎么能知道？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-05-24 21:06
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同學(xué)你好，MVO是根據(jù)預(yù)期收益、標(biāo)準(zhǔn)差以及資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)，通過效用方程來得出最優(yōu)資產(chǎn)組合。反向優(yōu)化是假設(shè)某個特定的資產(chǎn)配置權(quán)重是最優(yōu)權(quán)重（通常用市值權(quán)重），并同時將協(xié)方差與風(fēng)險厭惡系數(shù)作為input來推測相關(guān)資產(chǎn)的expected return，這個通過反向最優(yōu)化所求出的預(yù)期收益率有時也被稱為implied return。如果是在題目中問你反向優(yōu)化的預(yù)期收益率，那么就根據(jù)CAPM模型來求出各資產(chǎn)的預(yù)期收益。而波動率和相關(guān)系數(shù)不是你自己能算的出來的。
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