焦同學(xué)
2022-05-23 21:52第11題
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-05-24 11:53
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同學(xué)你好，這題問最初US large-cap的benchmark（根據(jù)題干我們知道這個(gè)benchmark是price-weighted index）有什么特點(diǎn)：
A. 不受stock split的影響。錯(cuò)，價(jià)格加權(quán)的指數(shù)會(huì)受拆股影響。假如index由兩只個(gè)股A和B構(gòu)成，股價(jià)均為2，則按price weighted就是A、B各占50%?，F(xiàn)在假設(shè)A一股拆成2股，股價(jià)變成1，則按price weighted算股票權(quán)重的時(shí)候要用A現(xiàn)在的價(jià)格計(jì)算，則新的比重為A占1/3，B占2/3。
B. 本質(zhì)上是liquidity-weighted。錯(cuò)，市值加權(quán)的才是liquidity-weighted，因?yàn)槭兄荡笸ǔ?duì)應(yīng)著流動(dòng)性好。
C. 指數(shù)中每個(gè)成分股的持股數(shù)量相同。對(duì)，價(jià)格加權(quán)的指數(shù)每個(gè)股票的股份數(shù)是一樣的。這樣才能以價(jià)格進(jìn)行加權(quán)，因?yàn)閮r(jià)格加權(quán)的方法是每個(gè)股票的價(jià)格除以所有股票價(jià)格的加總。比如一個(gè)指數(shù)有A,B,C， 它們的股價(jià)分別是1,2,7， 那按照價(jià)格加權(quán)的方法，A的權(quán)重是1/10; B的權(quán)重是2/10; A的權(quán)重是7/10，相當(dāng)于個(gè)股票一股。如果股指規(guī)模的增大，每個(gè)股票股數(shù)等比例增加。
本題選C
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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