艾同學(xué)
2022-05-23 23:26原版書(shū)課后題North Circle的case中，為什么使用pre-trade benchmark？以及為什么benchmark的價(jià)格是23.1？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-05-24 13:03
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同學(xué)你好，題目說(shuō)了，這次LIM交易的目的是為了獲得短期定價(jià)錯(cuò)誤，交易u(yù)rgency較高，不可能在整天中交易，因此intraday benchmark可以排除。Post-trade benchmark適合像指數(shù)基金這類(lèi)需要最小化跟蹤誤差的組合，不適合此筆交易。
Pre-trade benchmark有四類(lèi)，前收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、決策價(jià)格和到達(dá)價(jià)格。
其中，決策價(jià)格$23.01和arrival price$23.09都可以作為參考價(jià)格。但鑒于B是為了獲得短期alpha才進(jìn)行此筆交易，arrival price作為參考價(jià)格更合適。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
為什么decision price是23.01呢？文中提到了10點(diǎn)的時(shí)候交易價(jià)格是23.01，也沒(méi)提決策的事兒啊
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追答
因?yàn)锽是在10點(diǎn)確認(rèn)基于目標(biāo)價(jià)格$28，目前LIM股價(jià)過(guò)度反應(yīng)。所以基金經(jīng)理是在10點(diǎn)確定LIM有交易價(jià)值，10點(diǎn)為做出決策的時(shí)間，decision price是做出決策時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，即10點(diǎn)的交易價(jià)格23.01。
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