長同學
2022-05-24 10:07老師，這個題的解答都沒看懂。第一年算管理費60??2%??1.2明白，但是為什么算第二年管理費，不用第二年期初的56.2，而是要用56.2減去第一年的管理費為基計算呢？還有算第二年的return，為什么也是年末的58除55，而不是除56.2呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-05-24 12:06
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
收益率計算的是LP的收益率，也就是LP在賬戶中資金的收益率
第二年留在賬戶里繼續(xù)可以參與投資的資金是55
不是56.2
因為1.2的管理費給了GP，從賬戶里劃出去了
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
那找您這個邏輯，第二年的管理費1.1為什么不用從58里扣除，然后在除55算收益呢？
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追問
1.2是第一年管理費從56.2扣除，那1.2也應該從58里扣除吧
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追答
Year 2 return = $58.0 million / $55.0 million – 1 = 5.45% which is greater than the hurdle rate.
對于賬戶來說，55是期初投資金額，58是期末投資，算出來的收益率是第二年的收益率
58-1.1是第三年年初的賬戶里的資金，第二年的管理費1.1不用從58里扣除。
Value after fees = $56.2 million – $1.2 million = $55.0 million
這里55是第二年期初賬戶里的余額，需要將1.2的費用給GP
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