陽(yáng)同學(xué)
2018-08-20 09:09老師您好,275題是什么意思,為什么選C?
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-08-20 09:52
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MBS是callable bond。 MBS bond=bond-call,存在期內(nèi)每期有coupon
(一)此題如果是more sensitive to yield 那就是用MD修正久期來(lái)判斷,但此題是more sensitive to yield curve twist對(duì)價(jià)格曲線(xiàn)彎曲程度的敏感性判斷(用到第四門(mén)課 key rate部分的知識(shí) 利率價(jià)格的非平行移動(dòng))。大概原理簡(jiǎn)述:因?yàn)榱阆挥幸还P現(xiàn)金流受利率影響,而MBS有很多筆現(xiàn)金流受不同期限利率影響,所以MBS價(jià)格彎曲程度敏感性大。
(二)可贖回債券,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),債券價(jià)格下降,此時(shí)發(fā)行方不以約定的價(jià)格行使看漲期權(quán)贖回債券,所以此時(shí)可贖回債券與普通債權(quán)類(lèi)似(第四門(mén)課會(huì)學(xué))
