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2022-05-25 16:33雷曼兄弟的例子，出售一些MBS和與mortgage有關的資產(chǎn)，有什么具體的壞處，可以再解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-05-25 17:53
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同學你好，本來MBS上一個好的產(chǎn)品，多方共贏。
只不過在08-09年過于結(jié)構化產(chǎn)品泛濫了。發(fā)生了掠奪性的借入和借出，多方面的因素才導致的危機發(fā)生，
所以如果你但看MBS這個東西，其實沒什么壞處的。
至于雷曼兄弟，除了杠桿，還有：雷曼兄弟為了支持業(yè)務迅猛發(fā)展，在同意市場借入短期資金投資到到期期限比較長的貸款業(yè)務中，這種借短投長的業(yè)務模式很容易出現(xiàn)流動性風險，當債務到期的時，貸款并未到期，手中沒有足夠的現(xiàn)金支付到期債務。之后隨著違約率的上升，按揭貸款違約率上升，導致債券外部評級下降、債券價格下跌，當與雷曼兄弟業(yè)務類似的貝爾斯登宣布破產(chǎn)后，市場對于雷曼兄弟公司的倒閉預期也變得越來越高，因此不再有資金方愿意給雷曼兄弟借錢，導致后者就無法籌措資金應付支出，不得不申請破產(chǎn)保護。
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