艾同學
2022-05-25 17:08請問計算iliquidity premium的時候，put price=fair value-真實的打折以后的價格，這個怎么理解呢？
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-25 18:40
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同學您好
PE投資是一種流動性比較差的資產(chǎn)，因此你可以獲得流動性的溢價（由于PE缺乏流動性帶來的回報補償）。而非流動性溢價是可以算的，如果一個資產(chǎn)流動性比較差，變現(xiàn)存在不確定性。但如果我有一個put，我就可以隨時行權賣出資產(chǎn)，相當于這是一個適銷的價格（行權價），即假想的一種marketable price。因此假想的這種marketable price是不需要補償流動性溢價的，而流動性差的資產(chǎn)本身的市場價格應該是包含了流動性溢價的，因此兩者相減，扎出來的就是流動性溢價的價值。
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