mayday
2022-05-25 18:11102.3個月前，某家公司為了未來購買100盎司黃金而簽署了1份1年期遠期合約，簽署合約的當時，1年期遠期合約價值是每盎司RMB1,000元，9個月的黃金遠期合約現在是每盎司RMB1,050元，連續(xù)無風險復利是4%，且無倉儲成本，此遠期合約的價值應該是多少？（） A.RMB 5,000 B.RMB 4,852 C.RMB 7,955 D.RMB 1,897 答案：B 看了答案，不明白怎么算的
所屬：ACRMO金融 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2022-06-07 11:18
該回答已被題主采納
同學你好，
遠期合約在期初，價值是等于0的。遠期合約在剛開始建立的時候，雙方是基于一致的預期去建立這份合約的，即投資者約定了這個價格，應該包含了雙方對未來所有的預期，所以期初這一個時點，對于買方和賣方來講是不賺不虧的，期初的價值是等于0的。那么合約何時才會有價值，在開始合約之后，市場并沒有完全按照投資者的預期發(fā)展的時候，它才會出現價值，所以遠期合約的價值衡量的一般不是期初的價值，而是在期中某一個時刻的價值。
比如求一份遠期合約0時刻的價值，這份合約是在過去-t時刻簽的【即三個月前】，T時刻到期【即9月到期】，那么在0時刻，合約可能是有價值的，假設簽的時候投資者是多頭，執(zhí)行價格是K【即1000】，現在市場上出現新的遠期價格報價F0【即1050】，F0是0~T時刻的遠期價格，所以如果投資者重新去簽的話，應當按照F0的價格去簽，此時投資者就可以判斷市場現在的情況，和之前合約預期的情況是否一致。
這個時候，如果F0高于期初約定的價格K，證明合約遠期價格上升，多頭方賺錢，此合約給投資者帶來的價值就是F0-K，但是F0-K的好處最終是T時刻實現的，并不是0時刻實現的，所以，投資者雖然可以根據二者之間的差額確認給投資者帶來的好處，但是這個好處是要T時刻才能夠成立的，如果投資者要算這個好處現在值多少錢，投資者還要把它折現到0時刻，即(F0-K)e^(-rT)，這就是遠期合約的價值。
即(1050-1000)e^(-r*0.75)，這是1盎司的。
100盎司的是：這個值*100
0
0
0
0
