穆同學(xué)
2022-05-25 20:19這個第二題看不懂，long duration bucket指什么？另外是這兩個表，掌握到什么程度可以？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-05-26 15:01
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同學(xué)你好，這example的相關(guān)表格是從P208開始的，第一張表格就定義了短中長duration的bucket，long duration bucket就是duration大于10年的債券。
第二題讓我們解釋以下long-duration bucket對整體組合收益的貢獻。
這個我們要結(jié)合圖7看，但是圖7的數(shù)字應(yīng)該是有問題的，我去翻看了以下2020版的原版書，此處的數(shù)字和這題的答案是匹配的。通過下圖的歸因結(jié)果我們可以發(fā)現(xiàn)，長期債券部分總的相對收益是-0.97%，因此長期債券部分的收益率相比基準低97個bp。是Duration Effect、Curve Effect、Sector Allocation和Bond Selection四個部分共同影響的結(jié)果。
不要求掌握么個effect是怎么計算的，但要會解讀這個歸因結(jié)果。
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