開同學(xué)
2022-05-26 01:30請(qǐng)問在American put option里，為什么upper bonds里的K不需要折現(xiàn)？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-26 17:07
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同學(xué)你好，
沒事看跌期權(quán)，是存在提前行權(quán)的可能性的。
換句話說可以立即行權(quán)。如果立即行權(quán)，獲利是：K-S。
極端一點(diǎn)，目前標(biāo)的價(jià)格是0，所以行權(quán)獲利的金額就是K。
所以在期初時(shí)，上限就可以直接判斷出來，不可能超過第一天就行權(quán)賺取的K這么多的收益。所以它的上限，就是執(zhí)行價(jià)格K，不需要折現(xiàn)
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追問
為什么上限是k？如果過一段時(shí)間再行權(quán)不會(huì)比這個(gè)高嗎？
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追答
對(duì)的，不會(huì)比這個(gè)高。
現(xiàn)在：我剛拿到手，股價(jià)是0，行權(quán)，則獲利K。
如果是其他時(shí)間點(diǎn)，股價(jià)也是0，獲利也是K，但這個(gè)K是未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的收益，折現(xiàn)的話，肯定比“現(xiàn)在的收益”小
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