劉同學(xué)
2022-05-26 05:33這里的D soft dollar可以解釋一下嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-26 18:15
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同學(xué)你好。
客戶將資產(chǎn)委托給基金管理人打理，而基金管理人往往將接手的部分或全部資產(chǎn)的交易交給券商完成，在這種情況下，券商往往會(huì)以非現(xiàn)金形式給予基金管理人一些好處，比如研究報(bào)告、數(shù)據(jù)庫的免費(fèi)賬號(hào)等，這些非現(xiàn)金好處就是軟美元。軟美元也叫“證券互惠行為”。
出于對(duì)監(jiān)管當(dāng)局制定的規(guī)則的遵守和防止價(jià)格惡性競爭，經(jīng)紀(jì)商通常都會(huì)保持交易傭金水平，但是為了吸引客戶進(jìn)行交易，往往私下里為客戶提供一定的優(yōu)惠，如提供研究報(bào)告及其他優(yōu)惠等。這種優(yōu)惠一般采取非現(xiàn)金形式，因此，被稱為“軟美元”（soft dollar）。
軟美元又稱證券互惠行為，是相對(duì)于“硬美元”來說的，“軟美元”是指基金管理人使用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為條件來獲取經(jīng)紀(jì)商提供的研究服務(wù)或其它服務(wù)。
與此對(duì)應(yīng)，硬美元是指投資者直接用來支付研究服務(wù)或其他服務(wù)費(fèi)用的資金。
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