劉同學(xué)
2022-05-26 05:41這道題的兩個(gè)敞口的計(jì)算可以講一下嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-06-21 10:33
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同學(xué)，你好，這是對(duì)比credit exposure和funding exposure的題目，根據(jù)這兩個(gè)公式，可以計(jì)算出來credit exposure=-36-（-40）-3=1，funding exposure=-36-（-40）+3=7，原理如圖，credit exposure等于當(dāng)前的MTM減去收到的margin再加上post給對(duì)手方的沒有隔離的margin，因?yàn)槲腋督o對(duì)手方margin，如果沒有隔離，對(duì)手方有可能再抵押，所以對(duì)我是信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。這道題里，-40是我post的，所以是減去-40，而初始保證金是隔離的，所以不是加，也是減去，隔離了所以減少信用敞口。而funding exposure是用當(dāng)前MTM減去收到的可以再抵押的margin，再加上post的margin。變動(dòng)保證金是可以再抵押的，所以這里也是減去-40，最后加上post的初始保證金。
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