圓同學(xué)
2022-05-26 10:57截屏中第1個(gè)小對(duì)號(hào)，后邊提到要選擇一個(gè)stationary的期間，我想著這是不是有選擇性的呢，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都忽略掉了，不考慮了？？這樣算出來的折現(xiàn)率是有偏的吧？？另外下一頁(yè)講義forward looking的，為什么就沒有stationary這個(gè)問題呢？不是很理解，未來的經(jīng)濟(jì)就不會(huì)出現(xiàn)大波動(dòng)了？？感覺也是胡扯八道吧，上海最近這一波搞的全國(guó)經(jīng)濟(jì)來個(gè)大噴嚏，在評(píng)估折現(xiàn)率的時(shí)候，就忽略不計(jì)啦？？不理解是個(gè)什么思路和方法
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1個(gè)回答
開開助教
2022-05-26 17:08
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同學(xué)你好，如果用歷史數(shù)據(jù)來估計(jì)，那么用相對(duì)stationary的數(shù)據(jù)會(huì)好一些。因?yàn)閚on-stationary時(shí)期的數(shù)據(jù)和現(xiàn)在的市場(chǎng)情況不同了，沒有代表性。
使用歷史數(shù)據(jù)才會(huì)有stationary 和data bias的問題。而forward-looking的方法用的是分析師的預(yù)期，沒有用到歷史數(shù)據(jù)，因此有bias也不是data bias。原版書中說，forward-looking estimate is not subject to the issues such as non-stationary or data series in historical estimate. But it is subject to potential errors related to models and behavioral bias .雖然這類方法不受歷史估計(jì)中的非平穩(wěn)性或數(shù)據(jù)序列（相關(guān)）等問題的影響，但存在與模型和行為偏差相關(guān)的潛在錯(cuò)誤（受模型錯(cuò)誤或建模人員行為偏誤的影響）。
如果這種突發(fā)事件，分析師在預(yù)測(cè)的時(shí)候也是沒辦法預(yù)測(cè)到的。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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