杜同學
2018-08-20 23:46ΔP的公式中凸度旁乘了個P，Δf的公式中，garma旁邊也要乘個P嗎
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2018-08-21 13:23
該回答已被題主采納
同學你好，P指的是債券價格，在期權(quán)里跟債券沒有關(guān)系的，期權(quán)主要乘的是標的資產(chǎn)S
-
追問
所以圖中期權(quán)價格變化的公式是對的 是嗎？
-
追答
是第一張圖片對吧，我們通常擬合期權(quán)價格變化只考慮前面兩階導就行了，后面的就不用考慮啦
-
追問
是的，那那個二分之一garma那部分沒有乘標的資產(chǎn)價格，公式對嗎？
-
追答
同學你好，準確的說，您的式子不是非常規(guī)范，因為delta有正有負，加上絕對值應該比較規(guī)范。我把講義上一個式子抄下來了您可以看一下它的書寫形式。
-
追問
好的。那第二部分，就是那個二分之一garma的部分，是不用乘標的資產(chǎn)價格，對吧
-
追答
同學你好，我們用到導數(shù)擬合期權(quán)變動幅度的時候，乘的是ds，如果是用希臘字母算VAR值的話，乘的是VaR(ds)
-
追問
有點混亂了。不如直接把確定的幾個有關(guān)用一階導數(shù)和二階導數(shù)估值的公式列出來吧，如果有絕對值的記得加上絕對值，目前我隱約記得有三個，一個是估計債券價格變動，一個是估計期權(quán)價格變動，一個是估計期權(quán)的var，
-
追答
同學你好，請看下面圖片
-
追問
非常感謝，請問VAR的公式中為什么要加絕對值，var的4個公式中的delta部分是不是一定要保持正數(shù)，然后gamma部分一定要保持負數(shù)（即減號），須要考慮實際上債券價格與利率的關(guān)系，和期權(quán)與標的的關(guān)系嗎
-
追答
同學你好，沒有要必須保持正數(shù)這個說法的。因為希臘字母有正有負，但是咱們算VaR指的是損失，是一個金額，也就是說咱們算出來的VaR應該是一個正數(shù)，所以咱們加上絕對值符號，可以保證算出來的VaR是正數(shù)。而gamma對于一個投資者來說它是有好處的，既然有好處咱們算損失的話，就要把這筆好處減掉，所以后面是減號。后面的gamma也沒有保持一定是負數(shù)的說法的，gamma是什么就是什么。
0
0
0
0
