羅同學(xué)
2022-05-27 23:44百題case #7,Q1,老師,類似這種題目有沒有什么解題思路或者步驟可以follow的?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-05-30 11:52
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
本題的本質(zhì)是計算貨幣遠期合約的估值。
初始外幣資產(chǎn)頭寸1800萬歐元(20萬股× 90歐元/股)。6個月的遠期合約將基礎(chǔ)貨幣(歐元)賣出(使用dealer的買入價),遠期匯率為1.3935 - 19/10,000 = 1.3916美元/歐元。
如果該頭寸在3個月內(nèi)被平倉,則需要在3月簽訂一個在6月到期的反向遠期合約買入(使用dealer的賣出價)基礎(chǔ)貨幣,遠期匯率為(1.4210 - 21/10,000 = 1.4189美元/歐元)。
結(jié)算時點的現(xiàn)金流凈額為1800萬歐元×(1.4189 - 1.3916)美元/歐元= 491400美元。因此美元金額需按美元Libor利率折現(xiàn)3個月的時間,折現(xiàn)現(xiàn)值為:$491,400/(1 + 0.01266 × 90/360) = USD 489,850。
