189****6890
2022-05-28 01:43PAC結(jié)構(gòu)下的support trench，產(chǎn)生它的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池，一般來(lái)說(shuō)是和PAC的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池是不關(guān)聯(lián)的，分開的，對(duì)嗎？ 因?yàn)閟upport trench承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自同時(shí)contraction和extension2個(gè)方面，很容易導(dǎo)致它要么收不到任何償付，要么收不到應(yīng)有的利息，這么大的風(fēng)險(xiǎn)，是什么樣的定價(jià)才會(huì)吸引投資者去扮演support trench的資產(chǎn)來(lái)源呢？ 截圖的里的the principal，說(shuō)的是不是在support trench消耗掉以后，來(lái)自PAC資產(chǎn)池的現(xiàn)金流里面，償還本金的部分？如果不是，它說(shuō)的是什么principal？ 到目前為止說(shuō)的PAC和sequential CMO，是不是它們的資產(chǎn)池都不包括商業(yè)地產(chǎn)，車貸，信用卡還款，組成主體也還是住宅房貸？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-29 11:33
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同學(xué)你好，
PAC結(jié)構(gòu)下的support trench，產(chǎn)生它的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池，一般來(lái)說(shuō)是和PAC的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池是不關(guān)聯(lián)的，分開的，對(duì)嗎？
不是，這就是一個(gè)CMO,分為兩層（一個(gè)support，一個(gè)PAC）。所以只有一個(gè)資產(chǎn)池。
因?yàn)閟upport trench承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自同時(shí)contraction和extension2個(gè)方面，很容易導(dǎo)致它要么收不到任何償付，要么收不到應(yīng)有的利息，這么大的風(fēng)險(xiǎn)，是什么樣的定價(jià)才會(huì)吸引投資者去扮演support trench的資產(chǎn)來(lái)源呢？
會(huì)給到support很高的收益率作為補(bǔ)償，至于多少要看具體發(fā)行人以及風(fēng)險(xiǎn)。
截圖的里的the principal，說(shuō)的是不是在support trench消耗掉以后，來(lái)自PAC資產(chǎn)池的現(xiàn)金流里面，償還本金的部分？如果不是，它說(shuō)的是什么principal？
說(shuō)的是如果提前償還太多，現(xiàn)金流太多，導(dǎo)致support 全部?jī)斶€掉之后，那么此時(shí)就只有一個(gè)層級(jí)PAC了，多出來(lái)的現(xiàn)金流繼續(xù)償還PAC層。
到目前為止說(shuō)的PAC和sequential CMO，是不是它們的資產(chǎn)池都不包括商業(yè)地產(chǎn)，車貸，信用卡還款，組成主體也還是住宅房貸？
是的，是住宅房貸。
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