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2022-05-28 01:43PAC結(jié)構(gòu)下的support trench，產(chǎn)生它的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池，一般來說是和PAC的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池是不關(guān)聯(lián)的，分開的，對嗎？ 因為support trench承受的風(fēng)險來自同時contraction和extension2個方面，很容易導(dǎo)致它要么收不到任何償付，要么收不到應(yīng)有的利息，這么大的風(fēng)險，是什么樣的定價才會吸引投資者去扮演support trench的資產(chǎn)來源呢？ 截圖的里的the principal，說的是不是在support trench消耗掉以后，來自PAC資產(chǎn)池的現(xiàn)金流里面，償還本金的部分？如果不是，它說的是什么principal？ 到目前為止說的PAC和sequential CMO，是不是它們的資產(chǎn)池都不包括商業(yè)地產(chǎn)，車貸，信用卡還款，組成主體也還是住宅房貸？
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1個回答
Danyi助教
2022-05-29 11:33
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同學(xué)你好，
PAC結(jié)構(gòu)下的support trench，產(chǎn)生它的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池，一般來說是和PAC的現(xiàn)金流的資產(chǎn)池是不關(guān)聯(lián)的，分開的，對嗎？
不是，這就是一個CMO,分為兩層（一個support，一個PAC）。所以只有一個資產(chǎn)池。
因為support trench承受的風(fēng)險來自同時contraction和extension2個方面，很容易導(dǎo)致它要么收不到任何償付，要么收不到應(yīng)有的利息，這么大的風(fēng)險，是什么樣的定價才會吸引投資者去扮演support trench的資產(chǎn)來源呢？
會給到support很高的收益率作為補償，至于多少要看具體發(fā)行人以及風(fēng)險。
截圖的里的the principal，說的是不是在support trench消耗掉以后，來自PAC資產(chǎn)池的現(xiàn)金流里面，償還本金的部分？如果不是，它說的是什么principal？
說的是如果提前償還太多，現(xiàn)金流太多，導(dǎo)致support 全部償還掉之后，那么此時就只有一個層級PAC了，多出來的現(xiàn)金流繼續(xù)償還PAC層。
到目前為止說的PAC和sequential CMO，是不是它們的資產(chǎn)池都不包括商業(yè)地產(chǎn)，車貸，信用卡還款，組成主體也還是住宅房貸？
是的，是住宅房貸。
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