189****9357
2022-05-28 20:37這里βasset，βequity，這里的β代表的是什么，β是指對應(yīng)的圖像的斜率嗎，斜率又是什么意思了，投資組合的課稍微有些忘了。
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vicky助教
2022-05-30 11:37
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同學(xué)你好，
beta是衡量個股對于大盤的敏感程度，這里的equity beta就是組合中的beta。
但是不建議將其聯(lián)系起來，這里的研究角度不同。
組合里beta是sml的橫坐標，sml的斜率是market risk premium。具體內(nèi)容可以再回顧一下組合科目的相關(guān)知識點哦。
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追問
βasset，βequity，那這兩個是什么意思
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追答
同學(xué)你好，
對于公司或項目來說，通過兩個不同的貝塔可以描述商業(yè)風(fēng)險與整體風(fēng)險。在CAPM模型中使用的貝塔，考察的是公司整體的風(fēng)險，既衡量了公司的商業(yè)風(fēng)險，又衡量了財務(wù)風(fēng)險，這個貝塔稱為權(quán)益貝塔（系數(shù)）（equity beta，）。若對于公司或項目進行“去杠桿”，即剔除財務(wù)杠桿后，只余下商業(yè)風(fēng)險，此時，可以通過資產(chǎn)貝塔（系數(shù)）（asset beta, ）來衡量商業(yè)風(fēng)險。由于資產(chǎn)貝塔中只含有商業(yè)風(fēng)險，所以資產(chǎn)貝塔又被稱為無杠桿貝塔（unleveraged beta；而權(quán)益貝塔既含有商業(yè)風(fēng)險，又含有財務(wù)風(fēng)險，所以權(quán)益貝塔被稱為杠桿貝塔（leveraged beta）。
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