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2022-05-28 23:40老師講即期利率時(shí)說，期間沒有任何現(xiàn)金流，這句話怎么理解？即期利率是相對(duì)遠(yuǎn)期利率的一組概念，但也是區(qū)分YTM而來的，也就是說，真實(shí)的債券到期前每期折現(xiàn)率也就是收益率是不同的，而每期是有現(xiàn)金流的??？后面講計(jì)算無套利價(jià)格和例題中，每期都是有現(xiàn)金流的，只不過每期折現(xiàn)率是不同的，不能用計(jì)算器直接求年金計(jì)算收益率？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-30 10:38
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同學(xué)你好，
這里老師的意思應(yīng)該是即期利率的得到是假設(shè)期間沒有任何現(xiàn)金流，因?yàn)榧雌诶识x：spot rate is yields-to-maturity on zero-coupon bonds maturing at the date of each cash flow，相當(dāng)于不同年份的零息債券的YTM。零息債券其實(shí)期間就是沒有現(xiàn)金流的。
后面你說的其實(shí)是用得出來spot rates來給付息債券估值。
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