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2022-05-29 23:54遮體的視頻解析,正好說到Y(jié)TM的時(shí)候,結(jié)果老師用了MD的例子,但是題目問的是MacD和YTM的關(guān)系,能詳細(xì)講講嗎,還是很混亂。
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-30 17:38
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同學(xué)你好,
關(guān)于影響久期因素的結(jié)論都是一樣的,無(wú)論是哪一個(gè)久期。有些因素用某種久期更容易理解。
影響久期因素如下:
1. 因?yàn)榫闷谑瞧骄€款期的概念,到期時(shí)間越長(zhǎng),意味著平均還款期越長(zhǎng),久期越大
2. 債券息票率越低,后期現(xiàn)金流的現(xiàn)值越大,在債券價(jià)格中的占比就越大,時(shí)間的加權(quán)平均值顯然就越高,麥考利久期就越大。所以成反比
3. 關(guān)于 yield 越小,duration 越大,我們可以通過下圖看出,當(dāng) yield 越小時(shí),曲線的斜率越大,而斜率表示的就是 duration 的大小。所以成反比
4. 含權(quán)債券會(huì)涉及到提前贖回或者售回,也就縮短了期限,意味著平均還款期變小。久期變小
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