ShirleyWan
2022-05-30 01:39In previous exams, we call alpha the excess return. But now in L3V3 P308, we call alpha the active return from the skills and management from the portfolio manager. Which one should I follow? And how should I differentiate total active return from the active return solely from portfolio manager?
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2022-05-31 14:37
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同學你好，在三級權益中，excess return和active return一般是等價的，都是Rp-RB。而alpha是active return部分無法被factor weighting解釋的部分，我們認為是基金經(jīng)理特有的能力或策略所帶來的。
從計算的角度來看，RA減去由factor weighting帶來的收益后剩下的，就是alpha。
但需注意的是，有時候excess return也是是RP減去無風險收益率，這個要具體看題目的表述。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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