一同學
2018-08-22 11:21The 2-year spot rate is 6.2%. Is there an arbitrage opportunity using these three bonds? If so, describe the trades necessary to exploit the arbitrage opportunity? 老師您好！我想問一下DV01、D*的正負號問題。 根據(jù)定義式，MacDur以及D*應該就是正的，只是由于債券價格與收益率反向關系所以加負號：ΔP=-D*×P×Δy 而DV01=D*×P×0.01%，視頻中老師在計算DV01時加了絕對值，所以也應該是正的。 所以這道題應該選A。
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1個回答
Wendy助教
2018-08-22 17:57
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同學你好，這是兩個問題吧？
你說的是沒有問題的 久期一般是正的，DV01一般也是正的（因為DV01有不同的算法，所以有的是加上絕對值得）
根據(jù)公式DV01=-D*P*0.0001 P相同的話，久期越大，DV01最小?！?br/>根據(jù)久期公式
前期現(xiàn)金流占比越大，久期越小。
對于溢價債券來講，前期久期現(xiàn)金流占比大，所以久期小，同理，零息債券久期最大。
根據(jù)①判斷原則，選B
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追問
老師您好！在解答里您說：“根據(jù)公式DV01=-D*P*0.0001 P相同的話，久期越大，DV01最小?！钡仁接疫厼樯缑从胸撎枺康忍栕筮吺钦龜?shù)，而等號右邊因為久期是正的，債券價格是正的，常數(shù)也是正的。為什么要加上負號？謝謝老師！
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追答
同學你好，忽略之前作答，是不正確的。下圖做了詳細證明。DV01，和麥考林久期，修正久期。正常情況下都是正的
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