龐同學(xué)
2022-05-30 18:12在用duration matching管理多筆負債時，一方面要求asset range大于liability range，即asset convexity大于liability convexity；另一方面為減少structural risk，要求asset convexity盡量小。兩者是否相互矛盾，應(yīng)該如何trade-off？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-31 10:48
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同學(xué)您好
這里并不矛盾，因為只有資產(chǎn)現(xiàn)金流的dispersion寬過負債，才能實現(xiàn)逐筆負債的匹配。但是如果資產(chǎn)的離散比負債寬太多，又會有結(jié)構(gòu)風(fēng)險。因此我們的思路是資產(chǎn)的dispersion要在大于負債的情況下，盡可能的小。(換言之，就是資產(chǎn)的conveixty要比負債大，但是最好只大一點點，這樣可以降低結(jié)構(gòu)風(fēng)險。)
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