趙同學(xué)
2022-05-30 18:35老師您好這道題解析是2016年9月的公司財(cái)務(wù)和股票估值的C問(wèn)想問(wèn)下，在假設(shè)XYZ公司沒(méi)有負(fù)債的情況下，不需要對(duì)自由現(xiàn)金流做調(diào)整么？題目里面給的有利息，不需要扣除因?yàn)闆](méi)有利息而產(chǎn)生的稅盾效果么？求老師詳細(xì)解釋下
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-31 22:23
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同學(xué)您好
這里應(yīng)該是假設(shè)從第4年開(kāi)始沒(méi)有債務(wù)，因此前幾年的自由現(xiàn)金流并不受影響。
因?yàn)镃問(wèn)題的表述是，預(yù)測(cè)的情況，我們只能預(yù)測(cè)未來(lái)。因此并不會(huì)影響過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)。
ABC基金預(yù)測(cè)，如果XYZ公司沒(méi)有債務(wù)，那么XYZ公司的權(quán)益資本成本將為7.6%。以第3年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從第4年往后自由現(xiàn)金流將以年均2%增長(zhǎng)。根據(jù)該預(yù)測(cè)，并假設(shè)XYZ公司沒(méi)有債務(wù)，計(jì)算XYZ公司在第0年末的公司價(jià)值，以百萬(wàn)美元為單位。
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