Eddie
2022-05-30 20:10第11題，政府債券和小企業(yè)債券，不存在maturity risk嗎？小企業(yè)要生存30年很難，可能到時(shí)候到期無(wú)法兌現(xiàn)，我覺(jué)得b也是對(duì)的呀
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-30 22:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
你的理解非常對(duì)，確實(shí)兩個(gè)債券都有Maturity risk。
不過(guò)題目問(wèn)的是兩個(gè)債券有什么區(qū)別（difference），我們可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)債券的到期時(shí)間都是30年，那么maturity risk是相同的，對(duì)應(yīng)的risk premium是相同的，不能解釋他們之間的區(qū)別。
而C可以，因?yàn)橐粋€(gè)是政府發(fā)債，另一個(gè)是企業(yè)發(fā)債。
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
Maturity risk不同的呀，政府不會(huì)倒閉，小企業(yè)倒閉可能性非常大，所以除了流動(dòng)性不同，他們maturity risk也不同的不是嗎
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追答
債券會(huì)涉及很多風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要的補(bǔ)償越高，例如，期限越長(zhǎng)、發(fā)行主體評(píng)級(jí)較差、發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管法律體系較松散等，都會(huì)增加要求收益率，債券會(huì)很差，那么價(jià)格會(huì)更低，這些風(fēng)險(xiǎn)是分開(kāi)來(lái)描述的，例如：
maturity risk比較的是債券距離到期剩余的時(shí)間長(zhǎng)短
政府（非常小可能性倒閉/被推翻）和企業(yè)相比，倒閉的可能性看的不是時(shí)間，主要看的是清償能力（例如資產(chǎn)是否大于負(fù)債，資產(chǎn)流動(dòng)性資產(chǎn)多還是固定資產(chǎn)多，等）
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