珊同學(xué)
2022-05-31 15:20為什么要選擇covariance高的?不利于分散化把？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-06-01 10:21
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同學(xué)你好，active risk是基金的表現(xiàn)和基準(zhǔn)表現(xiàn)不一樣的程度。在基金中加入和自己現(xiàn)有資產(chǎn)相關(guān)性較低的基金會增加自己的active risk。這里有個假設(shè)就是組合本身和基準(zhǔn)的相關(guān)度就是較高的（這也可以理解，一般來說10%的active risk就很高了），那么加入和原基金相關(guān)性低的資產(chǎn)意味著這個資產(chǎn)和benchmark的相關(guān)性也低。例如，在權(quán)益基金中加入cash就會增加基金的active risk，因為cash的表現(xiàn)和權(quán)益基金的表現(xiàn)的相關(guān)性很低，會增加基金表現(xiàn)和基準(zhǔn)表現(xiàn)不一樣的程度（可參考下圖）。因此，選Ash這個和A基金相關(guān)性最高的。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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