繼同學(xué)
2022-05-31 20:29是否所有swap都是在起初期末產(chǎn)生現(xiàn)金流
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-31 22:40
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
swap的現(xiàn)金流發(fā)生在每一個(gè)小期間的期末時(shí)間點(diǎn)，例如一年期的swap，在每個(gè)季度末（第1季度末，第2季度末，第3季度末，第4季度末）交換現(xiàn)金流，而期初0時(shí)刻沒有現(xiàn)金流的發(fā)生。
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
如果按照您的說法，就是所有的swap都只是在期末產(chǎn)生現(xiàn)金流，那此題是否有誤。
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追答
這題題目沒有問題，我應(yīng)該更新一下表述：
Swap分為interest rate swap，currency swap，equity swap
只有【currency swap】的現(xiàn)金流特殊，在期初時(shí)間點(diǎn)會(huì)有現(xiàn)金流發(fā)生，
貨幣互換發(fā)生的原因是因?yàn)樯婕傲藘煞N貨幣，舉例簡單說明：
美國公司A想去英國開展業(yè)務(wù)，需要用英鎊；而英國公司B想去美國開展業(yè)務(wù)，需要美元。
因此，他們協(xié)商：美國的A公司在美國借美元給B用，同時(shí)B在英國借英鎊給A用。
期初本金交換，美國的A公司支付給英國的B公司美元，美國的A公司收到英鎊。
然后在合約執(zhí)行期間，美國的A公司，由于收到了英鎊，需要還英鎊本金對(duì)應(yīng)的利息，支付給B公司，與之相對(duì)應(yīng)的是美國A公司回收到B支付的美元利息。
在期末時(shí)，兩家公司再把本金互換回來。
【interest rate swap和 equity swap】的現(xiàn)金流都發(fā)生在每期期末
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回復(fù)趙嶼若：swap如果是currency swap，那么swap對(duì)應(yīng)的本金（涉及雙幣）需要在期初和期末都交換
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回復(fù)Evian, CFA：可是這個(gè)題問的是currency swap，按照您的意思，只有在期初才有現(xiàn)金流發(fā)生？
