方同學(xué)
2022-05-31 22:31上課的時(shí)候覺得聽懂了，但是一做題還是糊涂。還請(qǐng)老師指點(diǎn)一下這條題目考點(diǎn)是？解題思路是？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-31 23:57
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
題目的知識(shí)點(diǎn)是“正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化”和“查表”。
A正確。視頻解析（網(wǎng)校賬號(hào)登錄）： http://www.h8045.cn/home/#/exam/single/q51084/
在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)曲線下，落在0%左側(cè)的區(qū)域代表的是負(fù)收益。通過標(biāo)準(zhǔn)化兩個(gè)資產(chǎn)的回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差，資產(chǎn)收益為負(fù)回報(bào)的可能性可能決定：z分?jǐn)?shù)(標(biāo)準(zhǔn)化值)= (X -μ)/σ
債券收益率為0%的z值=(0 - 2)/5 = - 0.40。
股票收益率為0%的z值=(0 - 10)/15 = - 0.67。
對(duì)于債券來說，0%的回報(bào)率比2%的平均回報(bào)率低0.40個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。相比之下，對(duì)于股票來說，0%的回報(bào)率比10%的平均回報(bào)率低0.67個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。0.40的標(biāo)準(zhǔn)差小于0.67的標(biāo)準(zhǔn)差。因此，相比于股票，負(fù)收益占據(jù)了債券左尾更多的分布面積。因此，債券比股票更有可能出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。
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