nino
2022-06-01 18:38不理解為什么用bond時BPVp等于0,題目相當(dāng)于股轉(zhuǎn)換成債,beta=0,Duration上升,為啥會等于0?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-02 16:45
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同學(xué)您好
因為敞口的轉(zhuǎn)換中以cash作為中間橋梁的,比如說把股權(quán)敞口(beta)轉(zhuǎn)換成債權(quán)敞口(duration),具體和做法是
先消除股權(quán)敞口,將這部分資產(chǎn)變成cash,而cash對任何風(fēng)險不敏感,即cash 的beta=0, duration=0,因此其BPV也等于0
然后再將cash變成債權(quán)敞口,因此是將BPV=0變成BPV=target BPV.
