panghu
2022-06-02 09:23可以在解釋一下什么是mortgagebonds嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2022-06-02 20:12
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，mortgage bonds指的是房屋抵押貸款支持債券，以房貸資產(chǎn)池作為標(biāo)的，發(fā)行的債券，就是mortgage bonds，
這個mortgage bonds在第三門課有一個專門的章節(jié)有介紹過，同學(xué)可以回憶下第三門課程哦
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追問
可以在解釋一下為什么mortgage bond 和collateral bond是negative convexity嗎, negative convexity是concave的意思嗎
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追答
同學(xué)你好，mortgage bond 和collateral bond，當(dāng)利率下跌的時候，債券價格上升，一旦上漲到一定的幅度，發(fā)行人就會強(qiáng)制贖回債券，所以mortgage bond 和collateral bond的價格會受到一個上漲的壓力，價格漲不上去，這個時候，對投資者就是不利的，因為投資者是債券的持有方，當(dāng)對投資者有好處的時候是positive convexity,現(xiàn)在反過來，對投資者不好，就是 negative convexity
negative convexity是concave的，不過根據(jù)表達(dá)習(xí)慣，我們不說concave，而是negative convexity，
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